Γράφει ο Γιώργος Διονυσίου*
Το Σαββατοκύριακο που διανύουμε είναι ίσως το σημαντικότερο του 2014, από χρηματιστηριακής άποψης. Τα σημαντικότερα γεγονότα που είχαμε επισημάνει ήδη από τον Ιανουάριο έχουν...πλέον επιβεβαιωθεί και το τελευταίο βήμα είναι η ολοκλήρωση της εκλογικής διαδικασίας σήμερα. Κάνοντας έναν απολογισμό για τους τελευταίους πέντε μήνες βλέπουμε ότι το πλεόνασμα επιβεβαιώθηκε, το ελληνικό δημόσιο εξέδωσε μετά από χρόνια ομολογιακό τίτλο ενώ και οι τράπεζες ολοκλήρωσαν με επιτυχία τις αυξήσεις κεφαλαίου. Ένα ακόμη σημείο ήταν η αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας από τη Fitch. Ακόμη και η διόρθωση κατά την προεκλογική περίοδο είχε εν πολλοίς προβλεφθεί, ωστόσο όχι με αυτή τη διάρκεια και ένταση.
Εφόσον το σημερινό εκλογικό αποτέλεσμα δεν οδηγήσει σε πολιτικό ατύχημα, και με τους σημαντικότερους καταλύτες να ανήκουν πλέον στο παρελθόν, το ενδιαφέρον στη συνέχεια θα εστιασθεί στον μεταρρυθμιστικό τομέα. Χρηματιστηριακά, τα hot stories του Ιουνίου θα είναι η επαναγορά των warrants αλλά και το σχέδιο ιδιωτικοποίησης της ΔΕΗ. Ήδη, στην περίπτωση των warrants, έχουν αρχίσει να εξετάζονται προτάσεις για την κατάργηση τους. Η πραγματικότητα είναι ότι στην πράξη τα warrants δεν απέδωσαν όπως αρχικά είχε υπολογισθεί με αποτέλεσμα να εξετάζονται όλα τα δυνατά σενάρια απόσυρσης τους. Οι τράπεζες βιάζονται να εκμεταλλευτούν το θετικό διεθνές επενδυτικό κλίμα και με δεδομένο το γεγονός ότι στις τρέχουσες αποτιμήσεις, ειδικά στην περίπτωση της Εθνικής, η άσκηση του Ιουνίου δεν αναμένεται να έχει ιδιαίτερη επιτυχία θα περίμενα σε σύντομο χρονικό διάστημα μετά τις εκλογές τις πρώτες εξελίξεις. Λαμβάνοντας βέβαια υπόψη το εκλογικό αποτέλεσμα. Τα σενάρια κατάργησης των warrants περιλαμβάνουν ανταλλαγή με μετοχές ή εξαγορά τους με premium από τις ίδιες τις τράπεζες.
Για την επόμενη εβδομάδα προβλέψεις δεν μπορούν να γίνουν καθώς σήμερα το βράδυ θα καθορίσει σε μεγάλο βαθμό τη μετέπειτα πορεία ενώ οι πρώτες ημέρες της εβδομάδας θα είναι ημέρες αφομοίωσης του αποτελέσματος. Το μόνο σίγουρο είναι ότι θα είναι μία ιδιαίτερη εβδομάδα…
*επενδυτικός Σύμβουλος και αρθρογράφος στην εφημερίδα Παρασκήνιο
